民生证券股份有限公司方竞,张文雨近期对新莱应材进行说吞并发布了说合报告《2024年三季报点评：半导体零部件孝顺中枢增量》，本报告对新莱应材给出买入评级，刻下股价为25.41元。

　　新莱应材(300260)　　事件：10月25日，新莱应材发布2024年三季度报告，公司前三季度完毕营收21.61亿元，YOY+9.35%；完毕归母净利润1.98亿元，YOY+17.63%；完毕扣非净利润1.84亿元，YOY+12.53%。　　24Q3收入庄重增长，利润短期承压。2024年Q3公司全体收入稳中向好，单季度公司完毕营收7.43亿元，YOY+4.92%，QOQ+1.92%。但利润方面由于公司的握续插足使得固定财富折旧不停增多，导致毛利率较旧年同时有所下滑，24Q3完毕归母净利润0.58亿元，YOY-0.18%，QOQ-20.05%；完毕扣非净利润0.51亿元，YOY-6.74%，QOQ-29.00%。利润率方面，24Q3单季度毛利率23.92%，YOY-1.78pct，QOQ-1.88pct；净利率达7.74%，YOY-0.44pct，QOQ-2.13pct。　　半导体零部件业务仍为公司主要功绩增量来源，参考公司2024中报泄漏的数据：24H1公司零部件业务营收4.47亿元，YOY+48.01%，毛利率28.34%，YOY-1.44pct，组成了公司营收的主要增量；食物业务营收8.03亿元，YOY+0.07%，毛利率22.74%，YOY+3.36pct；医药业务营收1.69亿元，YOY+2.76%，毛利率31.67%，YOY-10.64pct。　　半导体零部件空间广袤，国产化加快鼓吹。在半导体零部件范畴，公司居品遮掩气体管、阀、过滤器，真空阀门、管说念管件、腔体等，有广袤的阛阓空间。现在，公司居品照旧通过好意思国前两泰半导体设立厂商的认证，并成为其一级供应商，填补国内超高纯诓骗材料的空缺。据SEMI数据，2023年行家半导体设立阛阓达1000亿好意思元，并瞻望将在2024年还原增长，2025年行家半导体设立总销售额瞻望将达到1240亿好意思元的新高，为上游半导体零部件行业带来需求增量。　　食物业务弘扬庄重，大客户份额握续打破，国内阛阓占有率不停提高。公司于2018年收购山东碧海进入食物包材和包装设立范畴，食物业务功绩孝顺庄重，24H1山东碧海为公司孝顺净利润0.80亿元。现在山东碧海照旧进入国表里龙头客户的供应链，遮掩三元、伊利、康师父、菲诺、雀巢、汇源、娃哈哈、完达山等客户，有望凭借其“无菌包装材料+灌装机设立”组合决议，逐渐打建国产替代阛阓，进一步扩大阛阓份额。畴昔公司将要点打破国内一线品牌客户，并握续迭代高速灌装设立，提高居品竞争力。　　投资薄情：咱们瞻望公司2024-2026年营收为30.91/37.82/44.95亿元，归母净利润为2.73/4.16/5.20亿元，对应现价PE永别为38/25/20倍，咱们看好公司在半导体零部件赛说念的卓绝地位，和半导体零部件国产化加快带来的始终成长性，看护“保举”评级。　　风险领导：下流扩产不足预期；上游原料价钱波动；客户拓展不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据探讨，东吴证券韦译捷说合员团队对该股说合较为深刻，近三年预测准确度均值为74.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.65亿，凭证现价换算的预测PE为28.23。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增握评级3家；畴前90天内机构探讨均价为22.12。

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